今月日本銀行が利上げするかどうかはほとんど学問的なものだ。市場は同機関がすでに財務省に掌握されていると疑っている。投資家たちは自らの手で事態を動かし、借入コストを大幅に再設定している。
満期債券が大幅に高金利で繰り越されるため、債務返済コストは急激に上昇する見込みです。国際通貨基金(IMF)は、2030年までに利息支払いが倍増し、2036年までに4倍になると予想していますが、これは市場が秩序あることを前提としています。この種の体制変動はしばしば無秩序です。
日本は依然として34兆ドルの純資産を持つ主要な外部債権国ですが、国営銀行の不透明なオフショア保有を含めるとドイツや中国の方が大きくなっています。円は今後上昇する可能性があります。しかし、日本の金融例外主義の長い時代は終わりました。