交渉１年超、土壇場の合意 出光・昭シェル経営統合へ
2015/7/31 1:30 日本経済新聞 電子版
「答えのない複雑なパズルを解いているようだ」。月岡社長は関係者の思惑が入り乱れる交渉にいらだつこともあった。
昭シェルの株式を保有する英蘭ロイヤル・ダッチ・シェル、サウジアラムコと議論すれば、「まずは昭シェルと話し合ってくれ」
と求められる。一方、昭シェルと交渉に挑めば「大株主との調整に時間がかかっている」とにべもなかった。
そもそもは2014年春に英蘭シェルが金融機関を通じて極秘裏に、出光へ昭シェル株取得を打診したのが始まりだった。
「国内の石油市場の過当競争を終えることができるきっかけになる」。2030年には、10年に比べてガソリン需要が約４割
減るとの予測もある。大きな意義を感じた月岡社長はゴーサインを出した。
「２年以内に統合相手を見つけろ」。英蘭シェルは当時昭シェルの経営トップだった香藤繁常前会長にも株式売却の
意向を伝えた。出光と昭シェルは役員が交渉担当となり、初夏には協議を始め、順調に進んだ。監督官庁である経済
産業省も、製油所や物流網を補完し合える最適な組み合わせと期待していた。
だが、かみ合っていたはずの歯車が狂った。12月、出光がＴＯＢ（株式公開買い付け）による買収を検討していたことが
表面化した。「昭シェルは出光の子会社になるのか」。香藤前会長ら経営陣は特約店、従業員から突き上げをくらい、
交渉は前進しなくなった。
http://www.nikkei.com/article/DGXLASDZ30I9T_Q5A730C1EA2000/
出光：昭和シェル買収で交渉、5000億円規模のＴＯＢ－日経 (1)
2014/12/20 17:12 JST
（ブルームバーグ）：売上高で石油元売り２位の出光興産 は、同５位の昭和シェル石油 の買収に向けて交渉中だと
日本経済新聞が20日付朝刊で報じた。この報道によると、2015年度前半をめどに株式公開買い付け（ＴＯＢ）を実施
して子会社化を目指すとしている。買収額は5000億円規模になる見通しだという。
来年２月にも両者が基本合意書を交わした上で出光がＴＯＢを実施する予定で、昭和シェルの筆頭株主で約33％を
保有する英・オランダ系ロイヤル・ダッチ・シェル もＴＯＢに応じる方向だと伝えている。ブルームバーグ・ニュースのデータに
よると19日時点の昭和シェル石油の時価総額は約3844億円となっており、市場価値に対して約30％の買収プレミアム
が上乗せされることになる。
出光は、日経報道について「事業再編に関して幅広く検討しており、昭和シェルとも様々な可能性を協議している」
とのコメントを発表した。ただ、現時点では「決定した事実はない」としている。昭和シェルも、選択肢の一つとして
「出光とも協議している」とした。
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NGV8BC6JIJUT01.html
日経、ブルームバーグ共に一部抜粋