原油安の功罪 商社株安の先に待つ恩恵
2015/1/27 13:37 (2015/1/27 15:31更新)
http://www.nikkei.com/markets/kabu/summary.aspx?g=DGXLASFL27H6J_27012015000000
27日の東京株式市場で日経平均株価は大幅反発した。前日比299円78銭（1.72％）高の１万7768円30銭で終え、昨年12月26日以来、約１カ月ぶりの高値をつけた。緊縮財政に反対する政権が発足したギリシャが世界の金融市場を揺るがすリスクになるとの懸念が後退。一方で低迷ぶりが際立ったのは商社株だった。じり安基調を歩む原油相場。消費増を通じて景気を押し上げるとの期待は膨らむが、世界経済や株式相場は生みの苦しみに直面している。
商社株の低迷と、マクロ経済に吹く追い風。原油安の功罪は時間差を伴って表れる
http://www.nikkei.com/news/image-article/?R_FLG=0&ad=DSXMZO7941617007112014000005&bf=0&dc=1&ng=DGXLASFL27H6J_X20C15A1000000&z=20150127
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商社株の低迷と、マクロ経済に吹く追い風。原油安の功罪は時間差を伴って表れる
二度あることは三度ある。そんな市場の疑念を象徴したのが、逆行安となった三井物だった。昨年９月の住友商に続き、26日には丸紅が2015年３月期に1600億円の減損損失を計上すると発表した。両社の巨額損失に共通する原因は原油安だ。開発案件の採算悪化が響いたためで「原油関連の収益貢献度が高い三井物もと疑心暗鬼が広がった」（日本アジア証券の清水三津雄エクイティ・ストラテジスト）という。
原油価格の下落は景気全体にとっては悪いことではない。内閣府の試算によると、原油価格が50％下がると日本の名目国内総生産（ＧＤＰ）を5.6兆円押し上げる効果がある。原油安が原材料コストの低下を通じて企業収益を膨らませ、従業員の賃金が上昇。消費拡大につながる経緯は、世界経済にとっても同じだ。国際通貨基金（ＩＭＦ）は、原油安が15年の世界のＧＤＰを0.3 0.7ポイント押し上げると推計する。